为了让自(zì)己的限售股解禁后能获得(dé)好的回报，上市公司董(dǒng)事长雇人拉(lā)抬自(zì)家(jiā)的股票(piào)价格，然后高位出(chū)货。

　　最近，中国证监会网站披露了一则(zé)行(xíng)政处罚决定书，引发市场关(guān)注。时为新美星董事(shì)长何德平和其配(pèi)偶黄秀芳提供资金，委(wěi)托蒋维对新美(měi)星进行“市(shì)值管理”，维持、抬(tái)高公司股价，以便后续自己减持获利(lì)。蒋(jiǎng)维(wéi)跟毛明土、李传武合谋，控(kòng)制35个证券账户，利用资金优(yōu)势、持股优势，连(lián)续集中交(jiāo)易新(xīn)美星(xīng)，影(yǐng)响公(gōng)司股价(jià)，合计盈(yíng)利4783.56万元。

　　最终，证(zhèng)监会对(duì)此操(cāo)纵证券(quàn)市场行(xíng)为，罚没(méi)合计9567.12万元(yuán)；还(hái)对何德平(píng)信息(xī)披(pī)露违法违规，给予警告，并(bìng)处以40万元(yuán)罚款。

　　我们一起来看(kàn)看，究竟是怎么回事(shì)。

　　董事长雇人拉抬(tái)自家股(gǔ)票(piào)

　　多(duō)人合谋操纵(zòng)股价(jià)

　　根据证监会行政处罚决定(dìng)书披露的信息，新美星董事长(zhǎng)、法定代表人、实际控制人(rén)何德平和他的妻子黄秀芳当时向时任独(dú)墅(shù)湖文化传(chuán)播(bō)有限公司(sī)董事长蒋(jiǎng)维，提供保证金(jīn)约3200万元，这(zhè)些(xiē)钱部分来自他们所掌控的上海海得泽广投资(zī)管理(lǐ)中心（普通合伙）（简(jiǎn)称海得泽广）减(jiǎn)持“新美星”所得。

　　他(tā)们提(tí)供资金的目的是，委托蒋维对“新美星”进行(xíng)“市值(zhí)管理”，维持、抬高(gāo)“新美星”股价(jià)，以便何德(dé)平所持“新美星”限售股(gǔ)于2019年(nián)4月26日解禁后(hòu)能够获(huò)得好的回报。

　　蒋(jiǎng)维在(zài)收到(dào)保证金(jīn)后，即开始利(lì)用控制(zhì)的证(zhèng)券账户(hù)并联合其他(tā)市场(chǎng)资金在二级(jí)市(shì)场买入并交易“新美星”，且在(zài)后续操(cāo)作中(zhōng)向黄秀(xiù)芳反馈其操作情况。

　　据了解，这场操纵股价(jià)，蒋维还(hái)找(zhǎo)了两个帮手共(gòng)同(tóng)合谋(móu)。他经(jīng)人介绍认(rèn)识(shí)并联(lián)合毛明土、李传武共同(tóng)操纵“新美星”；毛明土、李(lǐ)传武控制各自(zì)筹得的证券账户、资金开始与蒋维共(gòng)同交易“新美(měi)星(xīng)”；在此期间(jiān)，主要由蒋(jiǎng)维与(yǔ)毛明土联系，传递、沟通各自操盘(pán)情(qíng)况，以利于两(liǎng)方(fāng)交(jiapm是什么牌子，amp牌子项链是什么档次āo)易决策，更好(hǎo)地(dì)共同抬高“新美星”股价。

　　根据监(jiān)管披露的信息，2018年9月26日至2019年6月(yuè)26日，蒋维联合毛明土、李传武控制“俞某华”等35个证券账户（简称(chēng)账户组），交易“新美星”。

　　2018年9月26日(rì)至2019年(nián)6月26日，“新美(měi)星”股价上涨(zhǎng)33.11％，偏(piān)离同(tóng)期创业板综(zōng)指26.09个百apm是什么牌子，amp牌子项链是什么档次分点(diǎn)，偏离同期(qī)行业指(zhǐ)数(shù)25.95个百(bǎi)分点。账(zhàng)户组累(lèi)计买入4583.44万股，买(mǎi)入(rù)成(chéng)交(jiāo)金(jīn)额5.82亿元，对应(yīng)卖(mài)出(chū)4669.04万股，卖(mài)出成交金额6.30亿(yì)元。

　　经测(cè)算，在(zài)此期间，何德(dé)平、黄秀芳、蒋(jiǎng)维(wéi)、毛明土、李传武合(hé)谋，利用资金优势、持股优势，连续集中(zhōng)交易“新(xīn)美星”，影响股(gǔ)票(piào)交易价格，盈(yíng)利4783.56万元(yuán)。

　　操纵35个账(zhàng)户拉抬(tái)股价、集中出货

　　违(wéi)法获利近4800万元

　　我们具体来看看，蒋维联合毛(máo)明土、李传(chuán)武，控制35个(gè)证(zhèng)券账户(hù)（简称账(zhàng)户(hù)组），是怎么拉高“新美星”股(gǔ)价，然后出货，违法(fǎ)获利的。

　　总体来看，2018年(nián)9月26日至2019年6月26日，账户组连续集中交易“新美星”，申买(mǎi)量占市场申买量比例(lì)超20％的交易日有19天(tiān)，峰值(zhí)达到42.61％；申卖量占市场申卖量比例超20％的交易日有11天，峰值达到37.66％。账户组(zǔ)持(chí)股(gǔ)总(zǒng)数占总(zǒng)股本(běn)比例自(zì)2019年3月5日开始超过(guò)5％，持续至(zhì)2019年4月(yuè)8日，2019年(nián)3月29日(rì)持流通(tōng)股达到峰值(zhí)，占流通股本的比(bǐ)例24.74％，持(chí)股占总股本的比例(lì)8.13％。账户组具备资金(jīn)优势和持股优势。

　　具体来(lái)说，第(dì)一阶段，2018年9月(yuè)26日开始，账(zhàng)户组持续大量买入“新美星”，当日申买排(pái)名(míng)第一，竞价买入(rù)成交排(pái)名第一，至2019年2月28日期末持股量为(wèi)期初持股量(liàng)38.71倍(bèi)，持股量(liàng)显著(zhù)增加。在此期间(jiān)，“新美(měi)星”股价累计上涨(zhǎng)12.57％，偏离同期(qī)创业板综指3.33个百分点(diǎn)，偏离(lí)同期行(xíng)业指(zhǐ)数(shù)（882003.WI，下同）5.53个百分点。

　　第二阶段，2019年3月1日至2019年4月(yuè)3日，账(zhàng)户组集中拉抬“新美星(xīng)”，期末(mò)持股量(liàng)较期初增加(jiā)124.23％，持股量涨幅较大。

　　其中，账户组有两段典(diǎn)型的(de)拉抬期间：2019年3月1日(rì)至3月(yuè)6日，以不低于卖一价(jià)或市(shì)价申(shēn)买3,729,100股，占账户组同期申买量68.11％，对应成交股数（不含对倒）3,555,817股，占同期市场(chǎng)成交(jiāo)量(liàng)22.78％；2019年(nián)3月(yuè)18日至3月22日，以不低于卖一价或市价申买(mǎi)2,950,300股，占账(zhàng)户组同(tóng)期申买(mǎi)量41.33％，对应成(chéng)交股数（不含(hán)对(duì)倒(dào)）为2,803,665股，占(zhàn)同(tóng)期市场成交量22.20％。2019年3月(yuè)1日至(zhì)4月3日(rì)期间(jiān)，“新美星”股价累(lèi)计上涨(zhǎng)36.46％，偏离同期创业(yè)板(bǎn)综指21.32个(gè)百分点，偏离同期行(xíng)业指数22.28个(gè)百分点。

　　第三阶段，2019年4月4日(rì)至6月26日，账户组集中卖出“新美星”。在此期(qī)间，“新(xīn)美(měi)星(xīng)”股价下跌13.36％，偏(piān)离同期创(chuàng)业板综指1.55个百分点，偏离同期(qī)行业指数(shù)1.03个百分点。

　　此外，操纵期间(jiān)，涉案(àn)账户组(zǔ)还多(duō)次实施盘中拉(lā)抬和对倒，并反(fǎn)向(xiàng)卖出获利(lì)的行为。经测算，扣除佣金(jīn)和相(xiāng)关税(shuì)费，账户组盈(yíng)利4783.56万元。

　　辩称(chēng)是委托理财、而非操纵股价

　　证(zhèng)监会不予(yǔ)采(cǎi)纳，罚没近亿元

　　关于操纵股价，何(hé)德平、黄秀芳及(jí)其代理(lǐ)人提出多点申诉(sù)意(yì)见，请求(qiú)不予(yǔ)处罚：

　　第一，没有操纵(zòng)动机。

　　第二，在(zài)案证据不足以证明蒋维受(shòu)何(hé)德平或黄(huáng)秀(xiù)芳委托(tuō)，联(lián)合他人操纵股价，一是“市(shì)值管(guǎn)理(lǐ)”不等同于“操纵(zòng)证(zhèng)券(quàn)市(shì)场”；二是黄秀芳与蒋维系委托理财关(guān)系，而(ér)非操纵股(gǔ)价；三(sān)是(shì)蒋维没有将其与毛(máo)明土、李传武等人(rén)讨论交易新美星的(de)情(qíng)况告知黄秀芳或(huò)何德(dé)平(píng)，涉案股东(dōng)名册(cè)并非黄秀(xiù)芳向蒋维(wéi)提(tí)供，蒋维(wéi)也没有(yǒu)向黄秀芳反馈过(guò)股东名册(cè)；四(sì)是(shì)蒋(jiǎng)维没有与毛明土(tǔ)、李(lǐ)传武(wǔ)就各(gè)自账户交易新美星的(de)盈(yíng)亏分配进行约(yuē)定；五是蒋维账户组利益与何德平、黄秀芳利益并(bìng)不(bù)一致，何德平、黄(huáng)秀芳不能(néng)控制蒋维账户组，蒋维获得黄秀芳资金后部(bù)分用(yòng)于(yú)偿还债(zhài)务，部分用于非法活动，属(shǔ)于欺诈(zhà)或诈骗。

　　第三，黄秀芳不应对毛明土账户(hù)组、李传(chuán)武账户组交易(yì)行为(wèi)承担责任(rèn)。

　　第四，部分账户不受蒋维、毛明土、李传武控(kòng)制。

　　第(dì)五，不认(rèn)可黄(huáng)秀(xiù)芳2020年11月25日(rì)询(xún)问(wèn)笔录的合(hé)法(fǎ)性及(jí)真实性。

　　第六，何德(dé)平对黄秀芳向(xiàng)蒋维提(tí)供款项不知情、未参与，且何德平与(yǔ)黄秀芳系独(dú)立(lì)法律主(zhǔ)体，即便夫妻(qī)或一(yī)致行(xíng)动人中一方存在不当行为，不(bù)应推定(dìng)或认定另一方承(chéng)担责任。

　　另外(wài)，蒋维、毛明土(tǔ)、李传武，及他们的代理人(rén)也就是否(fǒu)合谋(móu)、部分账户的控(kòng)制(zhì)关系、委托(tuō)理财关系(xì)等提出了(le)申诉意见(jiàn)。

　　对此，证监会回应，经复核，对当(dāng)事(shì)人及其代理(lǐ)人的主(zhǔ)要陈述(shù)意见不(bù)予采纳。